今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系(xì)的(de)基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现(xiàn)降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构(gòu)销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司(sī)选择基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排(pái)名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是(shì)前(qián)100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方(fāng)面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗，菠萝蜜不熟剥开后还能再放熟吗进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为(wèi)突(tū)出。截至今年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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