本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数(shù)期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一直处于下跌的(de)态势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价格指数呈(chéng)现振(zhèn)荡运(yùn)行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货(huò)铁(tiě)矿石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁矿石(shí)本(běn)周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成(chéng)材表(biǎo)需继续(xù)走弱，二季度以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低(dī)迷，市(shì)场对“旺季(jì)不旺(wàng)”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下(xià2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗)降(jiàng)使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。当(dāng)前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已(yǐ)扩大至历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较坚挺，支撑近月合约价(jià)格(gé)。而远月合约开始计价终端需(xū)求走弱和铁(tiě)矿石(shí)受(shòu)自(zì)身供(gōng)需趋(qū)于(yú)宽(kuān)松的悲(bēi)观预期(qī)影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外(wài)围(wéi)风险冲击(jī)，黑色(sè)系(xì)期货整体(tǐ)走(zǒu)弱，品(pǐn)种间(jiān)形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至(zhì)投(tóu)资端尚(shàng)需时间，一(yī)季(jì)度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿(yuàn)增强，对原料需(xū)求构成压力(lì)。”国投安信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不(bù)断(duàn)加(jiā)重导致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存(cún)本周(zhōu)止跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存(cún)有(yǒu)望(wàng)成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面(miàn)临减产(chǎn)压(yā)力(lì)，铁矿石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目前铁矿石(shí)发运依然偏(piān)低，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下(xià)行。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港(gǎng)口进口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增(zēng)0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体(tǐ)将转向宽松，价格中枢将(jiāng)面临(lín)下移(yí)。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对于(yú)后市，兰(lán)格钢铁研究中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整体交(jiāo)投氛围(wéi)较为冷(lěng)清。五一假(jiǎ)期将(jiāng)至，下周补库需求或有增加。综合来(lái)看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围扩大(dà)，高需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表(biǎo)现缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一节前(qián)钢(gāng)厂低库存补库对价(jià)格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉(huī)认为，目前(qián)终端(duān)需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调(diào)整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基(jī)调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这(zhè)也意味着(zhe)，以内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有(yǒu)支(zhī)撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过(2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗guò)分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏(sū)力度。

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